●現在の中国株の状況

中国株だけが高いわけではない。新興国がみんな上がっている。

半年に1度くらいは下がるパターンがある。（これはヘッジファンドやキャリートレードによる影響）
先週の下げも、これまでの下げに比べると小幅だが、そのパターンに相当する。

ドル安→新興国株高につながりやすい。（アメリカから流れた資金が、新興国へ）
特に、為替が強いところへ流れる。（現在はアジア）

～香港、そして日本市場を抜いた本土の売買金額～

・本土市場の売買金額は、最盛期は6兆円以上、現在も3兆円くらい。
・時価総額は、中国本土市場と香港市場を合わせると、日本市場を抜く。（8月には抜かれる！）

中国266兆円　香港304兆円　日本593兆円（7月27日現在）

●2007－2008年の注目スケジュール

・中間決算（７－８月）　非常に好調　
決算発表を見てから株を買っても配当をとれるので、決算が株価に与える影響が、日本株より大きい。

・共産党大会（10月）5年に1度　←要注目！
政権が変れば、政策などにも大きく影響。北京五輪以降の舵取りに注目すべし。

・首脳往来（12月～1月）
・全人代（3月）
・本決算発表（3月-4月）
・北京五輪（8月）

●中国株相場展望

チャーリー嶋さんの大胆予想によると、A株は9月以降は、もう下がってくるだろう。
H株については、8月は決算相場で上がって、党大会に向けて下がり、年末に向けて、再び上昇。

→AH格差は縮まっていく。

●2008年の注目点

北京五輪、QDII、鉄道、環境、為替（人民元）

●懸念点

今のままの経済成長が、果たしてこのまま続くか
また、このまま続いていいのか、は疑問（インフレにつながる）。　⇒政府の舵取りに要注目

他の新興国市場のほうにお金が流れていく可能性。
中国人が中国株を買わなくなる。（外国にお金が流れる）

●注目銘柄　（これから買うなら。）

＜北京五輪関連について＞

北京五輪銘柄は、すでに買われすぎの銘柄が多い。
買わないでおこう。（上海万博銘柄を探したほうがいい）

例）中体産業（上海A株）　：スポーツ銘柄　予想PER192倍！！
北京国際空港　：予想PER44倍　ずっと持ってるつもりならいいが、ちょっと買われすぎ・・

＜注目はQDII制度＞

AH株価倍率1.5倍以上の銘柄

大唐国際　3.2倍、江西銅業　1.93倍、シノペック　1.75倍、北京北辰　2.36倍
天津環保　2.53倍、チャイナライフ　1.53倍　など。

山東新華製薬も、2.75倍だが、ここは買わないほうがいい。

※AH格差は、解消される方向に進む。
（もしかしたら年内にも埋まるかも！？）
AH格差が大きい銘柄で、業績に不安がないものを買う。

大唐国際は特にオススメ：　石炭以外の発電を、いちばん一生懸命やっている。

＜環境関連＞
良い銘柄が少ない。

中国水務、九龍紙業は、かなり買われてきた。

上海電気は、あまり株価が上がってない。
→脱硫装置は儲からない（企業が買わないという現実）。儲からないものには、中国の人は投資しない。これから、脱硫装置が広まってくれば、上がってくるか？

 

・中国高速伝道（0658）
風力発電伝道装置の銘柄。　　風力発電は、中国政府が推進。国策銘柄。
上場したばかりで、株価の動きが悪い可能性アリ？
⇒参考記事

・天業節水　（8280）
GEMということでリスクがある。情報が少ないせいか、あまり買われてない。
（さますのコメント：そこそこ買われているようにも見えるのだけど・・・）

＜中国最後の大改革事業 ・鉄道＞

中国の鉄道網は世界第3位の7万7000キロにおよぶ。しかし、老朽化がひどく、ちゃんと稼動しているのは半分くらい。第11次5ヵ年計画（2006-2010)では、第10次の4倍以上の設備投資を予定。
（→中国の鉄道事業については、こちらの記事も参考にしてください）

・広州鉄路（0525）
配当狙いで、将来持っておくのにもお勧め。
鉄道のモデル会社なので、ここが成功しないと後が続かない。

・中国交通建設（1800）
・CSRタイムズ・エレクトリック

＜資源株について＞

中国の資源株は買っちゃダメ。　（ガーン）
レアメタル系はいい。

＜消費銘柄＞
有名銘柄は、もうかなり高くなってきてしまった。
これから買うなら、以下の銘柄などは、どうでしょう、とのこと。

ビタソイ　豆乳
ラムスン　高級小麦　（　う～ん・・・・聞いたことない。。）

＜マカオ関連＞
今後、再び注目！？

＜通信株＞
もうすでに株価が高すぎる。注意が必要。
これから通信銘柄は、買わないほうがいい。

３Ｇ関連で買うとしたら固定電話。チャイナ・テレコムだったら、いいかも。

 

＜以下、もろもろ＞

北京五輪後は、相場が大きく変る可能性はある。注目銘柄も大きく変るかも？
もしかすると、株価や景気も五輪をピークに踊場になるかも。

今後も、IPO銘柄は要注目。

中国株のファンドは、なかなか運用が難しいらしい。
（よく分からないが、売りができないとか、いろいろ理由はある）

Ｂ株で、まともな会社は2,3社しかない。

ペトロ持ってたら、シノペックに乗り換え。　（えーっ。そんな～←ペトロ保有者の叫び）
↑バフェット氏が一部を売ったから？　

日本市場に上場している中国企業は、買わないで様子を見たほうがいい。
外資扱いになるので、国内の権利関係で不利になることも。
国際的に活躍する銘柄の場合はいいが・・・・。

損保会社は儲からない。生命保険のほうがいい。
保険会社は、投資で儲けてる部分も大きい。

バイオ・薬品、ハイテクは、まだ中国株では、なかなか難しい。
医薬品、家電セクターは勧めない。

鉄鋼では、アンガンと宝山鉄鋼（A株）以外は、いまいち。

・・・こんな感じですかねー。

チャーリー嶋さんは早口で、聞き取りづらかったり、
こちらが理解する前に、どんどん先へ進んでしまったりもあったので
間違ってるとこもあるかもです。（っていうか、きっとある）

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さますのさま　ど～もです。
私もこのセミナ－に参加させていただきましたが、この視聴メモよくまとまってますね。
豊島さんの話を直接聞くのは初めてでしたが、実におもしろかったです。
限られた時間の中で、さますのさんのメモのとおり、たくさんの興味深い内容を述べられてました。
Ｈ株の今年の予想を17000ｐにおいていたのには驚きましたが、ここまではっきりと示して
くれると気持ちいいですね。
年初にさますのさんの企画での我々の予測は、年半ばで早くもはずれてしまったようです。
また家電は既に行きわたり、今後は買い替え需要で　というのはショックでした。
いろんな意味において参考になりました。ぜひまた話を聞きたいものです。

さて、さますのさん　富士登山の計画どうしました？。
私も様子を見に来週登るつもりです。
実は私は山小屋関係者に仲間が多いのですが、今年はいい年ではありません。
先日は頂上でガス爆発が起こり、昨日は荷を運ぶブルが横転してしまい、どちらもけが人を出してしまいました。
登山には十分にお気をつけてください。

■ふじあざみさん
おお！ふじあざみさんも参加されてたんですね。
なかなか盛りだくさんの内容で、メモを取りながらだと必死！っていう感じでしたー
なので、褒めていただき嬉しいです。ありがとうございます。（＾＾）

＞Ｈ株の今年の予想を17000ｐにおいていたのには驚きましたが、
→こんなこと言ってましたっけ（笑）？
・・・やっぱり、聞き逃してるところありますね。

17000ptはさすがにないと思いますけれど・・・大きく調整する可能性もありますし。
でも年末に向けて上昇トレンドは変らないなら、予想企画にエントリーされた方の
約半分の方が、すでに脱落ですね。（＾＾；）
http://nageyari-china.com/blog/2007/03/2007h_1.html
今の感じだと、14000ptから15000ptあたりが、狙い目じゃないでしょうか。

まあ、ハズレても、この場合には、嬉しい誤算なのでOKかな？

～富士登山について～

＞先日は頂上でガス爆発が起こり
→が、ガス爆発ですか？　・・・怖いですね。
富士山へは、8月の最後の週末に登る予定です。とりあえず、この間、靴を買いました。
http://wakuwakumukiryoku.blog3.fc2.com/blog-entry-50.html

でも、防寒対策をどうしようかと、いまだ悩み中・・・
なるべく荷物は少なくしたいし、でも私、寒がりだしと。
下が真夏で、上が真冬ってのが悩ましいです。（＞＜）

ふじあざみさん、様子を見てこられたら、状況を教えてくださいね♪

さますのさま

Ｈ株17000ｐというのは、最初の説明で予想チャートを示してましたがその指数です。
年初の段階では予想だにできませんでしたが、私は現実味がある数字だと思います。
もちろん希望的な観測が多分に含まれておりますが・・・
今週はニューヨークに引っぱられた下落も、結果的には丁度よい調整となりました。
来週をよく観察しないとわかりませんが、今の水準からさらに上をめざすためには、
売り物をこなしていく為にも絶対必要な調整場面と考えます。
もう少しじっくりと時間をかけるべきかもしれません。
いずれにしても17000ｐあたりまで上昇することは、香港株を取り巻く環境を見ても
企業業績から見てもまた人民元の上昇傾向から見てもおそらく間違いないでしょう。
問題はその水準に年内で届くのか来年になるのか　ということになります。

富士山ですが、爆発というには頂上の山小屋のプロパンガス爆発のことです。
火山の爆発ではありませんのでご心配なく。
防寒対策については、登山する時間帯によってずいぶん変わります。
日中はそうでもありませんが、朝晩はかなり冷え込みます。
また、８月２０日以降は例年風が強くなります。
十分に気をつけてください。あと手袋は絶対忘れないでください。

■ふじあざみさん
17000ptかー。私には、まだまだ先のような気がしてましたが
そんな手の届く範囲の話になってきてるのですね。
でも、そこまで高値に行って、予想が外れるのなら
皆さんも、ハズレて満足というところでしょう。（＾＾）

～富士登山～

大丈夫です。さすがに火山の爆発とは思ってません（笑）

登山は、ご来光を目指して、夜中に出発するスケジュールなので
けっこー寒いかもしれませんね。東京の真冬の寒さという話が本当だと
真冬に坂道を、えっちらおっちら登ってて、寒くない服装っていうイメージでしょうか。

＞８月２０日以降は例年風が強くなります。
→そうなんですか！これは知りませんでした。ﾒﾓﾒﾓ
耳あて持っていこうかな・・・